Hoạt động thăm dò tác động cao đang hồi sinh mạnh mẽ. Một nhóm gồm 30 công ty thăm dò và khai thác dầu khí lớn nhất thế giới đang đối mặt với sự sụt giảm sản lượng trung bình gần 40% từ năm 2025 đến năm 2040. Họ cần nhìn xa hơn về cuộc chiến hiện tại và định hình các chiến lược khai thác tài nguyên nhằm bù đắp sự thiếu hụt về sản lượng.
Tôi đã hỏi các chuyên gia của chúng tôi, Tiến sĩ Andrew Latham và Tiến sĩ Josh Dixon từ nhóm thăm dò, lý do tại sao các tập đoàn dầu khí lớn lại coi hoạt động thăm dò ở các khu vực mới đóng vai trò ngày càng quan trọng trong việc giải quyết vấn đề.
Vì sao hoạt động thăm dò là cần thiết?
Ngành công nghiệp khai thác thượng nguồn đang đối mặt với một thách thức to lớn và dai dẳng. Chỉ riêng đối với chất lỏng, các mỏ đang khai thác hiện nay sẽ thiếu hụt 300 tỷ thùng trong tổng số gần 1.000 tỷ thùng cần thiết để đáp ứng nhu cầu tích lũy đến năm 2050 theo kịch bản cơ sở của chúng tôi, nếu không có sự bổ sung trữ lượng.
Thăm dò có thể bổ sung không chỉ khối lượng mà còn cả giá trị bằng cách tìm ra các mỏ có lợi thế để thay thế các nguồn tài nguyên có chi phí cao hơn hoặc các nguồn tài nguyên bất lợi khác, dù là dầu hay khí đốt.
Hoạt động thăm dò tạo ra bao nhiêu giá trị?
Phân tích cho thấy, giai đoạn 2021–2025, ngành đã tạo ra khoảng 54 tỷ đô la Mỹ giá trị sau khi trừ 97 tỷ đô la Mỹ chi phí thăm dò, sử dụng giá dầu Brent dài hạn 65 đô la Mỹ/thùng (thực tế); ở mức giá dầu Brent 85 đô la Mỹ/thùng, giá trị tạo ra tăng hơn gấp đôi, đạt khoảng 120 tỷ đô la Mỹ.
Giá trị trong những năm gần đây thường thấp hơn, do các công ty có xu hướng thận trọng hơn trong việc định giá các phát hiện mới. Khi có thêm thông tin được công bố, chúng tôi vừa tăng gấp đôi định giá phát triển ban đầu là 2,8 tỷ đô la Mỹ (không bao gồm chi phí thăm dò và mua lại) lên 5,7 tỷ đô la Mỹ cho mỏ dầu, khí đốt và khí ngưng tự khổng lồ tại mỏ dầu Bumerangue của BP (100% vốn chủ sở hữu) tại Brazil, được công bố vào tháng 8 năm 2025. Chỉ riêng điều đó đã nâng giá trị tạo ra của ngành công nghiệp vào năm 2025 lên hơn 10 tỷ đô la Mỹ, phù hợp với mức trung bình 5 năm của ngành.
Ai đang dẫn đầu hoạt động thăm dò tác động cao?
Các tập đoàn dầu khí lớn. Cơ hội tạo ra giá trị cao ngày càng tập trung ở các khu vực thăm dò siêu sâu. Có thể đếm trên đầu ngón tay số lượng các công ty có đủ khả năng chấp nhận rủi ro và kỹ năng để hoạt động trong môi trường này – bảy tập đoàn dầu khí lớn và một vài công ty dầu khí quốc gia, bao gồm Petrobras, PETRONAS và TPAO của Thổ Nhĩ Kỳ. Các công ty độc lập – bao gồm Murphy, Apache và Woodside – cũng nằm trong nhóm các nhà điều hành thăm dò nước sâu nhưng khoan ít giếng hơn.
Những nhà lãnh đạo thăm dò khu vực này đang thể hiện xu hướng nắm giữ cổ phần lớn để có được nhiều cơ hội hơn từ bất kỳ thành công nào. Lấy hai ví dụ khổng lồ – BP với Bumerangue, và Eni nắm giữ 100% cổ phần ban đầu trong mỏ khí Zohr của Ai Cập năm 2015.
Một nguồn vốn khác đến từ các nhà đầu tư khác với tư cách là đối tác không điều hành. Ví dụ, Qatar Energy đã đạt được thành công đáng kể với tư cách là đối tác liên doanh, phát hiện ra các nguồn tài nguyên mới ở Brazil, Namibia, Cyprus và Cộng hòa Congo.
Chi phí có đang gia tăng?
Chi phí thăm dò toàn ngành duy trì tương đối ổn định, bình quân khoảng 19 tỷ đô la Mỹ cho 633 giếng khoan trong giai đoạn 2021–2025. Theo quan điểm của chúng tôi, sự sụt giảm xuống còn 16 tỷ đô la Mỹ cho 388 giếng khoan vào năm 2025 là một sự bất thường. Khả năng phục hồi của đầu tư phản ánh tính chất dài hạn của khâu cuối cùng trong chuỗi giá trị thượng nguồn và bất chấp việc giá thuê giàn khoan gần như tăng gấp đôi, vốn chiếm một phần đáng kể trong chi phí giếng khoan.
Các điểm nóng về thăm dò tác động cao nằm ở đâu?
Các mỏ dầu khí siêu sâu ở độ sâu hơn 1.500 mét. Trọng tâm này xuất phát từ những phát hiện có giá trị cao trong năm năm qua, bao gồm các phát hiện của ExxonMobil (Guyana), Eni (Bờ Biển Ngà, Indonesia, Síp), BP (Brazil) và TPAO (Biển Đen). Các nhà thăm dò khu vực mới đang mở rộng phạm vi sang các lưu vực chưa được thăm dò, bao gồm Foz do Amazonas của Brazil, cũng như mở rộng các mỏ hiện có ở Angola, Suriname và các nơi khác.
Những giếng khoan thăm dò tại các khu vực mới đáng chú ý năm 2026
Trước hết, năm nay khởi đầu khá ảm đạm. Bốn giếng thăm dò lớn đầu tiên mà chúng tôi theo dõi đều không có dầu – đó là quy luật của ngành, và các nhà đầu tư đều biết rủi ro.
Trong số 23 giếng mà chúng tôi xác định vào tháng 1 là những giếng đáng chú ý trong năm 2026, bốn giếng này có tiềm năng giá trị cao::
- Morpho (Petrobras 100%), hiện đang khoan, là một giếng thăm dò tiềm năng với sản lượng 800 triệu thùng dầu tương đương (mmboe) tại Foz do Amazonas, lưu vực cực bắc của Brazil, giáp với Guiana thuộc Pháp.
- Các giấy phép OPW1 (800 mmboe) và OPW6 (338 mmboe) (Greenland Energy Company nắm 70%), một chiến dịch rất được mong đợi trên bờ biển phía đông của Greenland nhằm thử nghiệm triển vọng trong một khu vực tương tự như thềm lục địa Na Uy liền kề – và rất giàu dầu khí.
- Giếng S-M-1378-1 (Equinor nắm 100%) tại lưu vực Santos của Brazil sẽ nhắm mục tiêu vào cùng loại đá cacbonat vi sinh vật tiền muối như mỏ Bumerangue khổng lồ của BP.
- Giếng Bubale-1 của Murphy, giếng thứ hai trong chương trình ba giếng của công ty tại Bờ Biển Ngà, là một triển vọng dầu khí có trữ lượng 440 triệu thùng dầu tương đương.
Dương Linh
Nguồn: hellenicshipping
